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　　開元儀器傳統業務超預期：前三季度營收2.06億，同比增長42.36%；凈利潤689.83萬，同比增長406.61%；其中，三季度單季度營收同比增長48.82%，凈利潤同比增長132.21%。14年以來，公司傳統業務下滑，凈利潤從5000萬以上下降到15年的400萬左右。主要因為公司13年開始進入燃料智能化領域，全新領域投入較大，同時疊加這兩年傳統業務因為經濟的不景氣，導致業績下滑較大。但經過幾年的努力，營收凈利潤都開始回升。我們認為公司傳統業務將重回增長。
　　
　　收購教育資產目前進入反饋回復階段，進度符合預期：公司于9月1日公布預案，目前已經進入了反饋意見回復階段。從今年以來未過會的案例以及教育類資產的過會案例來看，教育類資產重組的審核，監管方面主要關注兩類問題：
　　
　　收購資產性質是否滿足重大資產重組辦法的要求：根據重大資產重組辦法要求，上市公司發行股份收購資產時，該類資產應該為經營性資產。恒企教育旗下的資產之前主要是非經營性的學校，但它從2013年開始在上海建立總部，逐步將旗下非經營性法人的學校，成功注冊成為了經營性法人，故本次收購符合重大資產重組辦法中對資產性質的要求。
　　
　　業績承諾是否具有可實現性：恒企教育承諾全年實現8000萬凈利潤，而1~7月份已公告實現4300萬凈利潤，故全年業績承諾可達成性較高。
　　
　　上調業績預測：根據三季度的業績實現情況，我們上調公司傳統業務16年、17年凈利潤為1020萬和2015萬；而如果收購順利完成，假設標的資產16年不并表，17，18年完全并表，按照公司承諾業績計算，預計公司16~17年凈利潤為0.10億和1.38億。